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截至2018年6月，李宁的股权结构。图片来源：公司公告国内体育品牌：估值呈分化 龙头有溢价那么，目前李宁的估值情况如何？截至2月21日收盘，李宁市值229.3亿港元，动态市盈率36.1倍。这个市盈率水平，已经超过了安踏。目前，安踏市值已经达到1167.1亿港元，动态市盈率25.72倍。从两者的销售规模来看，李宁2018年上半年为47.13亿元，安踏则遭已突破百亿。

此次激励计划业绩考核目标超预期，我们强烈看好公司烟标和加热不燃烧业务双轮驱动。烟标进入快速放量期，加热不燃烧薄片技术优势卡位和中烟紧密合作，传统烟用装纸降本提效稳步增长。我们维持公司19/20/21年盈利预测归母净利润为2.33/4.97/7.66亿元，同比增长102%/113%/54%，当前股价对应PE分别40.46X/18.97X/12.30，维持“买入”评级。

行业标杆：参考硕腾，疫苗企业的成长路径和制胜关键为何？硕腾的成长路径：依托产品优势在某一大单品（硕腾为抗生素）形成突破，然后依托该大单品形成研发、工艺、渠道和品牌为一体的平台优势，并通过该平台优势进行品类扩张（内生研发和外延并购），从而不断丰富产品线，实现持续增长。在硕腾的成长路径中，我们认为通过领先的研发和工艺水平打造出卓越的产品力是其成功的核心；其次，公司建立起的广泛的销售、服务体系，以及塑造的品牌力为公司的扩张提供助力；第三，在扩张战略上，进行了有效的多元化外延并购。

1 关注改革开放，习近平去了这些考察点习近平此次考察行经四座城市，每一地都有改革开放的考察点。在珠海，横琴是总书记最先踏访的地方。十年之内，四到横琴，他以这样的方式表达了对横琴的关注。在这里，他关注中医药如何走向世界。到珠海的第二天，习近平参加了港珠澳大桥开通仪式，而这也正是中国桥梁“走出去”的亮丽名片。

“真正优秀的人才是不需要激励的。”吴剑飞表示：“作为总经理，更多的是做好对人才的服务，尊重每个人的自身意愿，一定要让他的个性、理念和公司的价值观相匹配，在工作中感受到快乐。”不忘初心 重新出发个人命运必须和大时代结合，方能有所作为。回顾公募基金20年发展历程，吴剑飞对其中的几个关键节点有着切身的感悟和和深刻的体会。

主席增持动作不断另外值得一提的是，根据港交所最新资料显示，资本策略地产大股东兼主席钟楚义，近日频频增持公司股份，自3月斥资超过1亿港元增持近2亿股，最新持股量升至49.86%。主席的增持行动对市场而言无疑是一剂强心针，一方面令人联想到公司旗下楼盘 “九肚山峰” 近日销售成绩理想，另一方面是主席这轮增持的股份已达1.86%，而大股东只要在12个月内增持2%以上股份，就可向股东提出全面收购，增持背后的玄机足以引发市场无限憧憬。这次钟楚义的增持将会对资本策略地产股价带来甚么动力，大家拭目以待吧。